上周為上半年*后一周，受銀行半年清算的影響，周內廣東地區下游資金明顯偏緊，采購需求稀少，而另一方面部分持貨商回籠自己出貨積極性較高，加之華東華南兩地價差維持高位也令買華東拋華南的套利盤增加，廣東市場流通貨源較為充裕，現貨成交價/當月從周初的升水10~20元轉為貼水20元附近，預計本周隨著銀行清算結束下游會出現少量補庫需求，現貨成交價/當月有望再度轉升水格局。上周華東需求同樣偏弱，現貨/當月貼水基本維持在110-130元之間，與前一周周末基本持平。烏魯木齊局蘭新線了墩-十三間房間水害影響，發運略有影響，也將支撐現貨價格。

庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量為119.46萬噸，周比上升0.95萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為28.66萬噸，周比減少0.15萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量為82.7萬噸（其中上海庫存26.2萬噸，無錫庫存47.5萬噸、杭州庫存9萬噸），周比增加0.7萬噸（其中上海減少0.2萬噸，無錫增加1.3萬噸，杭州減少0.4萬噸）；鞏義庫存8.1萬噸，周比增加0.4萬噸。上周廣東鋁錠出庫量為33500噸，整體出庫表現較差，較前一周大幅減少，此外上周鋁棒出庫量為25400噸，消費淡季疊加下游資金緊張令終端需求明顯轉弱。周內山東及新疆出現違規產能停產，一定程度上抵消了新增及復產帶來的供應壓力，加之消費需求略有回落，預計中期庫存呈穩中小增的變化趨勢，不過短期可能受運輸不暢影響倉庫到貨略微減少。

上周廣東鋁棒庫存繼續增加。截止上周五，廣東鋁棒庫存為6.13萬噸，較前一周周五增加0.46萬噸。上周鋁棒周一為5.6萬噸的*低庫存，之后一直保持上升的趨勢，在周五達到6.13萬噸周內*高庫存。而上周廣東鋁棒加工費則繼續下降，但降幅較上周有所減少。其中廣東90mm鋁棒加工費的周內成交均價由410元減少至350元/噸，120mm鋁棒加工費成交均價由370元下降至340元/噸，178mm鋁棒加工費成交均價則由380元降至340元/噸。綜合而言上周鋁棒市場的主流成交價格為320元-380元/噸，同時有少量鋁棒的實際成交價格小于300元/噸。一方面年中銀行清算令下游接貨需求明顯轉弱，加之淡季需求略有下滑，上周鋁棒出庫量明顯下滑。在沒有利好消息刺激的情況下，淡季的到來讓鋁棒加工費仍舊存在下行的風險。

據百川資訊統計，2017年6月中國電解鋁產量309.39萬噸，同比增長17.09%，日均產量10.313萬噸，環比高于5月份的10.266萬噸。2017年1-6月中國電解鋁產量1816.7萬噸，同比增長16.98%。

2017年6月中國氧化鋁產量568.1萬噸，同比增長11.48%，日均產量18.94萬噸，環比高于5月份的18.67萬噸。2017年1-6月中國氧化鋁產量3444.3萬噸，同比增長19.47%。

河南化解過剩產能攻堅方案：將引導3家電解鋁企業退出長期停產產能50萬噸以上。

阿拉丁(ALD)對2017年新增產能進行重新評估，全年新增電解鋁產能404萬噸，其中上半年已經建成196萬噸，下半年待建成產能208萬噸。從新項目的分布地區來看，除了山東、新疆、內蒙古、陜西等傳統優勢地區之外，西南地區開始異軍突起，尤其是廣西地區的華磊新材料、蘇源投資、來賓銀海二期等項目，還有貴州華仁新材料、遵義鋁業等。中國的電解鋁產能布局開始出現新的趨勢。

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